平成29年12月期 決算説明会資料 2018年2月9日発表 IRライブラリー | 新日本電工

2017

年

12

月期

（第

118

期）

決算説明会

問合せ先

総務部長

上

直

電

話

０３

-

６８６０

-

６８００

http://www.nippondenko.co.jp

２０１８年業績予想は、現時点で得られた情報に基づき作成したものであり、様々な不

確定要素を含んでおりますので、実際の業績は予想数値と異なる可能性があります。

１．

2017

年

12

月期

連結決算

２．

2018

年

12

月期

連結業績見通し

３． セグメント別事業環境

４． 中期経営計画（

2018

～

2020

年）

2017

年

12

月期

連結決算

１

-

１．

2017

年トピックス

１．合金鉄：国際製品市況が大幅に上昇

為替は想定より円安

⇒ 大幅増収増益

２．機能材料：一部製品の販売数量は減少したが増益

３．電

力：第

2

発電所の営業運転開始

１

-

２．

2017

年

12

月期

連結業績

16/12

期

業績

17/12

期

業績

17/12

期

予想値

8月9日発表

前期比

予想比

増減値

増減率

増減値

増減率

売

上

高

584

713

700

+129

+22%

+13

+2%

営

業

利

益

17

96

80

+79

+461%

+16

+20%

営業利益率

2.9%

13.5%

11.4%

+10.6

-

+2.1

-

経

常

利

益

16

92

80

+76

+472%

+12

+15%

親 会 社 帰 属

当 期 純 損 益

-1

80

65

+81

-

+15

+23%

1

株利益

(

円

)

-0.8

54.6

44.4

55.4

-

10.2

+23%

為

替

（

¥ / U S $

）

108.9

112.2

111.2

+3.3

-

+1.0

-

単位：億円

１

-

３．

2017

年

12

月期

連結業績（セグメント別）

区

分

2016

年

12

月期

2017

年

12

月期

前

期

比

売上高

営業

利益

売上高

営業

利益

増減値

増減率

売上高 営業利益 売上高 営業利益

合

金

鉄

370

1

511

78

+141

+77

+38%

+5,756%

機

能

材

料

108

5

100

12

-8

+7

-8%

+124%

環 境 ｼ ｽ ﾃ ﾑ

23

8

18

4

-5

-4

-24%

-42%

そ

の

他

83

3

84

2

+1

-1

+2%

-17%

合

計

584

17

713

96

+129

+79

+22%

+461%

１

-

４．

売上高前年同期比分析

単位：億円

500

550

600

650

700

750

2016

通期

合金鉄

機能材料

その他

2017

通期

+141

-5

₊₁

584

713

-8

+129

（

+22%

）

１

-

５．

営業利益前年同期比分析

単位：億円

0

20

40

60

80

100

2016

通期

合金鉄

機能材料

その他

2017

通期

17

+77

+7

-4

_-1

96

環境ｼｽﾃﾑ

+79

１

-

６．

利益還元

１．期末配当

1

株につき

８

円（２月８日開示数値）

２．年間配当

１株につき

１３

円（中間配当

５

円）

-

配当政策

-

各期の連結業績に応じた利益の配分を基本とし、将来

の事業展開と経営体質の強化のために必要な内部留

保の確保を図りつつ、業績の動向などを総合的に考

2018

年

12

月期

連結業績見通し

２

-

１．

2018

年

12

月期

連結業績予想

2017

年

12

月期

2018

年

12

月期

通期実績

通期予想

前期比

増減値 増減率

売

上

高

713

790

+77

+11%

営 業 利 益

96

50

-46

-48%

営業利益率

13.5%

6.3%

-7.2

-

経 常 利 益

92

40

-52

-57%

親 会 社 帰 属

当 期 純 利 益

80

50

-30

-37%

1

株利益

(

円

)

54.6

34.2

-20.4

-37%

為

替

（

¥ / U S $

）

112.2

110.0

-2.2

-

単位：億円

好調な販売継続により増収

製造コスト上昇・修繕費増加などにより減益

２

-

２．

営業利益

△４６億円主要因

2017/12

実績

2018/12

予想

前

期

比

営

業

利

益

96

50

-46

単位：億円

主な要因

・

原料価格差：鉱石価格低下

+15

・

期首原料等在庫影響：在庫価格上昇

-41

・

従業員への還元

修繕・基盤強化等

合

計

-46

２

-

３．

セグメント区分変更について

2018/12

期よりセグメント区分を変更

合金鉄事業

機能材料事業

環境システム事業

その他の事業

その他

電力事業

環境事業

機能材料事業

合金鉄事業

2018/12

期

※1

※

１．焼却灰溶融固化事業は環境セグメントへ区分

※

２．その他の事業内の関連事業分を当該事業へ区分

従

来

２

-

４．

2018

年

12

月期

連結業績予想（セグメント別）

区

分

2017

年

12

月期

2018

年

12

月期

前

期

比

売上高

営業

利益

売上高

営業

利益

増減値

増減率

売上高 営業利益 売上高 営業利益

合

金

鉄

484

68

529

20

+45

-48

+9%

-71%

機

能

材

料

101

12

119

14

+18

+2

+18%

+17%

環

境

51

13

65

12

+14

-1

+27%

-8%

電

力

6

-0

7

2

+1

+2

+17%

-

そ

の

他

71

3

70

2

-1

-1

-1%

-33%

合

計

713

96

790

50

+77

-46

+11%

-48%

単位：億円

合金鉄事業の営業利益減少が連結業績に影響

２

-

５．

売上高

/

利益推移

単位：億円

829

584

713

790

20

17

96

50

-141

-1

80

50

-150

0

40

60

80

100

0

500

700

900

2015

2016

2017

2018

予想

売上

営業利益

純損益

売

上

高

■

投資活動によるキャッシュフロー

△

35

億円

■

財務活動によるキャッシュフロー

＋

1

億円

■

有利子負債残高

69

億円

■

営業活動によるキャッシュフロー

＋

18

億円

２

-

６．

2018

年

12

月期

-

設備投資・財務計画

財務計画

設備投資計画

■

焼却灰溶融固化処理設備、

電極ﾍﾟｰｽﾄ

内製化設備の新設等の戦略投資

■

老朽更新、環境安全対策の着実な実施

単位：億円

2017年

2018年

税

金

等

調

整

前

当

期

純

利

益

81

56

減

価

償

却

費

14

19

そ

の

他

資

産

の

増

減

額

△108

△49

法

人

税

・

事

業

税

等

△3

△8

営 業 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー

△15

18

設

備

投

資

△39

△78

そ

の

他

△20

44

投 資 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー

△59

△35

財 務 活 動 に よ る キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー

△42

1

現 金 及 び 現 金 同 等 物

86

69

(前年比 △17)

49

69

(前年比 +20)

セグメント別

事業環境

■

国内粗鋼生産量

３

-

１．

合金鉄事業

粗鋼生産

●

２０１６年：

１億

４７８万トン

●

２０１７年：

１億

４６６万トン

■

世界粗鋼生産量

●

２０１６年：１５億８，７２５万トン

●

２０１７年：１６億７，４７２万トン

中

国：

政府主導により排除された地条鋼生産分を補うため、昨年に引き続き増産が見込まれる

インド：

２０１７年に初めて生産量１億トンを突破、２０１８年も堅調な生産が見込まれる

高炭素フェロマンガン生産

２０１７年、生産量は回復したものの、高級鋼向け需要の増加等により、引き続きタイトな状況が見込まれる

●

２０１６年：

３６１万トン

●

２０１７年見込：

４１３万トン

■

世界高炭素フェロマンガン生産量

（対前年０．１％減）

（対前年５．５％増）

（対前年１４％増）

●

２０１８年

■

２０１８年見通し（肥料事業含む）

■

２０１８年事業環境

●

２０１８年

：

１．

高炭素フェロマンガン需要

好調を維持

３

-

１．

合金鉄事業

201

８年展望

【背景】・鉄鋼各社の高級鋼化指向の継続

：

２．

一部原材料価格の高騰により

コストアップの見通し

【背景】・コークスや電極等の高騰による

2017/12

2018/12

前

期

比

増

減

値

増

減

率

売

上

高

484

529

+45

+9%

営業利益

68

20

-48

-71%

2 4 6 8 10 12 14 16 18 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500

2006 2006 2007 2007 2008 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2017

($/t)

マンガン鉱石と高炭素フェロマンガンの四半期市況推移（2005年～）

高炭素フェロマンガン欧州市況($/t・左軸)

マンガン鉱石($/Mn%・右軸)

($/Mn%) 672 1,423 1,287 1,323 2.05 9.5 4.5 6.5 7.15 2 3 4 5 6 7 8 9 10 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800

2016.1 2016.7 2017.1 2017.7 2018.1

($/Mn%) ($/t) 拡大 2016-17年分 月毎推移

・マンガン鉱石価格

2016年1月⇒$2.05/Mn%

2017年1月⇒$9.50/Mn%（前年同月比約4.5倍）

2017年12月⇒$6.5/Mn%（同約30％減）

2018年直近⇒$7.15/Mn% ・高炭素フェロマンガン価格

2016年1月⇒$672/ｔ

2017年1月⇒$1,423/t（前年同月比約２倍）

2017年12月⇒$1,287/t（同約4%減）

2018年直近⇒$1,323/t

３

-

１．

合金鉄事業

合金鉄市況動向

－$2.0/DMTU －$1.0/DMTU ＋$1.0/DMTU ＋$2.0/DMTU

〇

5,044

〇

2,522

×2,522

×5,044

－$200/MT －$100/MT ＋$100/MT ＋$200/MT

×5,940 ×2,970

〇

2,970

〇

5,940

【参考】市況感応度（為替

110

円

/$

）

その他

+1

為替

-5

68

20

製造 コスト

-48

製品

＄価

-4

数量差

+4

コスト

改善

+3

-10

数量差

-5

(億円)

製品

＄価

+151

コスト

改善

+1

製造

コスト

-70

為

替

+3

その

他

-2

◆

16

年→

17

年

・製品市況回復に伴い販売価格上昇

・原料価格上昇に伴い製造コスト増

◆

１

7

年→１

8

年

+78

億円

-48

億円

〔

16

年〕

〔

17

年〕

〔

18

年〕

３

-

１．

合金鉄事業

営業利益増減

・販売数量は前年比微増

・製造コスト増

※

■

マレーシアプロジェクト

現在、

・シリコマンガン、フェロシリコン計

6

基

の電気炉で操業

⇒

更なる安定

操業に向けて改善取組み実施中

・自社焼結設備、

17

年

10

月稼働開始

残る中低炭素フェロマンガンの電気炉

2

基を

含め、

2018

年前半に

8

基全ての電気炉操業

を開始し、安定操業の早期実現を目指す

順調な生産・販売体制の実現により

当社収益への寄与を期待

生　産　品　種

数量（MT/年）

54,000

60,000

電気炉数

33MVA × 3基

5MVA × 2基

33MVA × 3基

200,000

シリコマンガン（SiMn）

中低炭素フェロマンガン（FMnML）

フェロシリコン（FeSi）

焼結鉱（原料用）

120,000

３

-

１．

合金鉄事業

・

2013

年

6

月、南アフリカのマンガン鉱山（

Kudumane

鉱山）権益を取得し、採掘を開始。

・

2013

年

8

月以降本格的な船積みを中国向けに開始。

・本年も当社で受入予定。

・

2016

年

11

月、新規鉱区の採掘権取得。本年中に商業生産を開始予定。

0 30 60 90 120 150 180

2014年 2015年 2016年 2017年（見込） 2018年（見込）

Kudumane鉱山生産量(※)と販売数量推移

マンガン鉱石生産量（万t）

マンガン鉱石販売数量（万t）

(※)生産量には低品位グレード品は含まない

⇒

2017

年は生産・販売ともに堅調に推移。

2018

年も同水準の生産・販売を見込む。

３

-

１．

合金鉄事業

マンガン鉱山投資

⇒

Mn

鉱石の市況は

2017

年初は調整期として下

落も、下期にかけ上昇し強含みで推移。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800

2015.12 2016.3 2016.6 2016.9 2016.12 2017.3 2017.6 2017.9 2017.12

($/Mn%) ($/t) 2016-17年分 月毎推移

高炭素フェロマンガン欧州市 況($/t・左軸)

■

２０１８年事業環境と取組

■

２０１８年見通し

事業環境

世界で進むEV化の波

・環境規制の強化に伴う、電動化の

動きが加速

・ガソリン車・ディーゼル車から電気

自動車への転換の動き

⇒ 当社の取り扱う

自動車用製品の需要拡大

取り組み

1. 運営の一体化による積極的展開

2. 好調な自動車業界への安定供給

3. 高品質・顧客満足度維持

4. 住友金属鉱山からの製造受託に

対する安定操業の確立

マンガン酸リチウムなど 水素吸蔵合金

ジルコニア、ﾏﾝｶﾞﾝ化成品 フェロボロン

モーター リチウムイオン電池

ニッケル水素電池 リチウムイオン電池正極材料 ニッケル水素電池負極材料

ｾﾗﾐｯｸｺﾝﾃﾞﾝｻ、 触媒

2018

年展望

３

-

２．

機能材料事業

2017/12

2018/12

前

期

比

増

減

値

増

減

率

売

上

高

101

119

+18

+18%

営業利益

12

14

+2

+17%

住友金属鉱山からの製造受託

今年の６月から製造をスタート

契約内容

内容

リチウムイオン電池用正極材料の一部を

受託生産

契約先

住友金属鉱山株式会社

生産拠点

新日本電工（株）高岡工場（富山県高岡市）

生産数量

月産約

500MT

３

-

２．

機能材料事業

・２０１７年

7

月

住友金属鉱山㈱と受託生産契約の締結

高岡工場の製造設備改造を開始

●自動車部品関連の表面処理は堅調だが、今後、国内自動車生産は減少に転じる予測。

●水素製造用純水は、エネファーム向けは好調、水素ステーション向けは新規建設計画次第。

■

事業環境

■

２０１８年取り組み

●自動車部品関連の潜在需要開拓と国内成長分野（航空機・水素関連）への集中営業。

●成長が期待される海外での事業展開を推進。

●大型設備案件の新規成約に向けた営業活動。

３

-

３．

環境事業

【環境システム事業】

【電気炉による焼却灰溶融固化処理事業】

●

１９９５年に自治体で発生する焼却炉灰の溶融固化処理開始

⇒中央電気工業が民間企業初

●

２０００年初頭に専用炉２基増設し、現在は国内最大規模の処理量（７万３千トン

/

年）

■

事業概要と沿革

●

高温での溶融固化処理により、ダイオキシンの分解、重金属の無害化・安定化を実現

●

生成物のリサイクル利用

スラグ

は路盤材他広範囲用途に販売

溶融メタルからは有価金属

を回収［都市鉱山］

■

２０１８年見通し

３

-

３．

環境事業

■

新専用炉増設

●

処理量増加ニーズ

⇒ 新専用炉（処理能力：３万５千トン）が本年４月から営業運転開始予定

完成後の処理能力は、トータル１０万トン

/

年超

⇒ 更なる処理量拡大

0 20 40 60 80 100

'02 '04 '06 '08 '10 '12 '14 '16 '18

処 理 量[ 千 ト ン]

処 理 量 推 移

■

処理量推移と新専用炉増設後処理能力

増 強 後 処 理 能 力

■

建設中の新専用炉（ＥＭ３）建屋

2017/12

2018/12

前

期

比

増

減

値

増

減

率

売

上

高

51

65

+14

+27%

営業利益

13

12

-1

-8%

■

FIT

制度を活用した水力発電事業

売電に特化した事業転換

●第

2

・第

3

両発電所の更新工事の実施

●

2019

年からフル発電体制整い、収益貢献

●

2016

年の洪水実績調査に基づいて、今後の安定

運用対策を検討

第2発電所

幌満ダム

３

-

４．

電力事業

第2発電所 4,406kW 2017年11月稼働開始

第3発電所 6,222kW 2018年12月稼働開始予定

売上高 営業利益

2017年 6 億円 -0億円

2018年 7 億円 2 億円

幌満川水力発電所

(5)

0 5 10 15

2017年 2018年 2019年 売上高

新中期経営計画

2018

～

2020

４．

新中期経営計画（

2018

～

2020

年）

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

...

2025

創 業

1 0 0

周 年 （

2 0 2 5

年 ） に 向 け た 一 里 塚

新中期経営計画

(2018

～

2020)

前中期経営計画

(2015

～

2017)

2018/1

完全統合

統合

選択と集中

2014/7

経営統合

新日本電工誕生

創業

100

周年

2

Cores

4

Cores

4Cores

+

企業基盤強化

４．

新中期経営計画（

2018

～

2020

年）

●

合金鉄・機能材料・環境・電力の４つのコア事業を更に推進

安定的な連結収益体制の完成

●

経営資源を完全に一体化・連携

相乗効果を早期にフル発揮

●

企業基盤の構築

社会から信用信頼されるグループへ

『「

4Cores

」

+

将来につながる企業存立基盤の確立』

合金鉄

環境

電力

機能

材料

４．

新中期経営計画（

2018

～

2020

年）

安定的な国内需要家と確固たる国際競争力

「金のなる木」として、中長期的な利益を確保

世界的な環境規制強化で自動車関連の電動

化・自動化が加速。電池、電子部品分野の需

要増に対応する「花形事業」

ﾘｻｲｸﾙ（排水処理・焼却灰処理）と水素活用向

けの純水製造というﾕﾆｰｸな事業形態、独自の

技術・ﾉｳﾊｳ。社会に役立ち、社会に貢献

安

定

的

な

連

結

収

益

体

制

の

完

成

先達から受け継いだ水力発電の資産を新たな

形態（FIT：固定価格買取制度

)

に転換活用

発電所２基稼働により安定収益を実現

『

4 C o r e s

』 に よ る 事 業 展 開

完

全

統

合

に

よ

る

相

乗

効

果

の

フ

ル

発

揮

社

会

か

ら

信

用

信

頼

さ

れ

る

グ

ル

ー

プ

４．

新中期経営計画（

2018

～

2020

年）

『 将 来 に つ な が る 企 業 存 立 基 盤 の 確 立 』 ①

３年間の投資総額

200

億円を予定

（前中期比

25

％増・

前中期

160

億円）

基盤強化（コスト改善・老朽更新・環境安全）の

ために

130

億円を投資

４．

新中期経営計画（

2018

～

2020

年）

『 将 来 に つ な が る 企 業 存 立 基 盤 の 確 立 』 ②

安全

安全管理の組織力強化、安全教育強化、

ISO 45001

導入

環境

環境経営の体制確立、

ISO 14000

の全工場取得

品質

未取得工場・子会社の

ISO 9001

の取得

『デンコーウェイ活動の創設と推進』

・継続的改善を進め、自律的で強い現場を創る

総合的活動

・本社、工場にデンコーウェイ委員会を設置し、全社活動として

継続的改善を推進

・小集団活動を再編し、全社活動として活性化

・改善手法など教育を充実し推進

デンコーウェイの活動理念

研究

４．

新中期経営計画（

2018

～

2020

年）

『 将 来 に つ な が る 企 業 存 立 基 盤 の 確 立 』 ③

＜主要施策＞

＜主要目標・具体例＞

働き方改革

キャリアリターン制度・テレワーク制度の導入

女性活躍推進

『えるぼし』『くるみん』の取得

教育・育成の充実

将来の経営人材を輩出できる育成システムの構築

内部統制の充実

実効性のある内部統制システムの早期構築

連結企業価値向上

ＥＳＧ

視点による企業価値向上施策の実施

役員への株式報酬制度の導入

国内関係会社の再編成など

要員増強

内部統制・安全・環境・防災の強化

⇒

新日本電工グループ

1,000

人体制の実現

※

４．

新中期経営計画（

2018

～

2020

年）

＜

2017

年＞

連結売上高

７１３億円

連結営業利益

９６億円

連結経常利益

９２億円

ＲＯＥ

１２％

合金鉄

40%

その他

事業

3%

中期目標

電力

9%

環境

24%

機能材料

24%

合金鉄

72%

その他

事業

(電力含む)

2%

環境

14%

機能材料

12%

2 0 2 0

年 目 標

営

業

利

益

構

成

比

＜

2020

年＞

連結売上高

８６５億円

連結営業利益

８０億円

連結経常利益

８５億円

ＲＯＥ

８％以上

参

考

関係会社一覧

社 名 所 在 地 _{（百万円）}資本金 出資比率_（％） 事 業 の 内 容

国

内

中央電気工業㈱ 茨城県鹿嶋市 480 100 一般廃棄物・産業廃棄物の溶融リサイクル

共栄産業㈱ 東京都中央区 99 93 化学工業製品等の販売

リケン工業㈱ 東京都千代田区 10 100 鉄鋼用分析測定機器等の製造・販売

電工興産㈱ 東京都中央区 100 100 倉庫業

栗山興産㈱ 北海道栗山町 18 100 プラスチックの加工・販売

日電産業㈱ 富山県射水市 16 84 構内作業の請負・路盤材製造・販売、

化学工業製品等の販売

日電徳島㈱ 徳島県阿南市 15 100 港湾荷役・構内作業の請負

日高エナジー㈱ 北海道様似郡 1 100 電力供給

中電興産㈱ 茨城県鹿嶋市 10 100

(間接保有) 運搬業

中電産業㈱ 新潟県妙高市 67 100 土木・建築業及び建築資材の製造

海

外

Kudumane Investment Holding Limited 中国・香港 ドル

129 25 マンガン鉱石の販売

Pertama Ferroalloys Sdn. Bhd. マレ－シア・サラワク州 百万ドル